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Encoding:
Text File  |  1996-02-15  |  5.2 KB  |  116 lines
  1. @072 CHAP 11
  2.  
  3. @CODE: MI
  4. @CODE:NF
  5.            ┌───────────────────────────────────────┐
  6.            │   THE MICHIGAN "SINGLE BUSINESS TAX"  │
  7.            └───────────────────────────────────────┘
  8.  
  9. Businesses are taxed in Michigan under a relatively uniform
  10. tax system, applicable to all forms of business organiza-
  11. tions.  There is no income tax, as such, on business in-
  12. come, although the "Single Business Tax" is very much like
  13. an income tax, albeit with some major differences.  To some
  14. extent, it also substitutes for the Michigan property tax
  15. on intangibles as well, since intangible assets of a busi-
  16. ness that is subject to the Single Business Tax are exempt
  17. from the ad valorem tax on intangible property.
  18.  
  19. Because your firm does business in the state of Michigan, the
  20. Single Business Tax applies to @NAME.
  21.  
  22. The tax base for the Single Business Tax, for sole propri-
  23. etorships, partnerships, corporations, joint ventures, es-
  24. tates, trusts, financial institutions, joint ventures and
  25. associations having business activity in Michigan is essen-
  26. tially federal taxable income with the following adjust-
  27. ments:
  28.  
  29.     . Add back employee compensation;
  30.  
  31.     . Eliminate any interest income received or interest
  32.       expense incurred;
  33.  
  34.     . Deduct the entire cost of capital assets acquired
  35.       during the taxable year ("capital acquisition
  36.       deduction"), but add back the depreciation
  37.       deductions claimed for federal income tax purposes;
  38.  
  39.     . Upon sale of capital assets, the capital acquisi-
  40.       tion deduction is recaptured to the extent of the
  41.       sales proceeds; and
  42.  
  43.     . Exclude 100% of any dividends or oil and gas roy-
  44.       alties received by corporations subject to the
  45.       Single Business Tax.
  46.  
  47. Thus, in effect, the Single Business Tax is not an income
  48. tax but a tax based on value-added or economic size (that
  49. is, selling price of produced goods less the cost the raw
  50. material used in production).  The tax base and the 2.35%
  51. tax rate are generally the same for all entities, although
  52. there are exceptions.  Unincorporated businesses and S
  53. corporations are eligible for a credit against the Single
  54. Business Tax and, where certain requirements are met,
  55. partnerships, S corporations and professional corporations
  56. are eligible for substantial additional statutory exemp-
  57. tions of up to $48,000, depending upon the number of
  58. partners or shareholders.
  59.  
  60. Under 1994 tax reduction legislation, taxpayers with gross
  61. receipts of less than $137,500 in 1994 or $250,000 for years
  62. after 1994 are not required to file.  The SBT tax rate is
  63. also reduced from 2.35% to 2.3%, effective October 1, 1994.
  64.  
  65. Small business taxpayers may instead pay under an alterna-
  66. tive tax calculation, where they do not pay the SBT.
  67.  
  68. Note that the Single Business Tax taxes all businesses as
  69. though they are corporations, imposing the tax at the en-
  70. tity level, even though the business may be conducted as a
  71. sole proprietorship or partnership.  If the business is un-
  72. incorporated, or is an S corporation, its TAXABLE income
  73. passes through to the individual owners and is subject to
  74. Michigan personal income tax at the individual's level,
  75. just as for federal income tax purposes.  The amount tax-
  76. able to the partners, etc.  is determined under income tax
  77. principles, without regard to the Single Business Tax base,
  78. which is determined at the entity level.
  79.  
  80. The Single Business Tax return for a business entity is due
  81. at the end of the fourth month following its taxable year-
  82. end.
  83.  
  84. The Michigan Single Business Tax law allows a substantial
  85. tax credit to a person whose gross receipts do not exceed
  86. $10 million for the current tax year, subject to certain
  87. limitations, based on maximum levels of "adjusted business
  88. income."
  89.  
  90. @IF101MI]-------------------------------------------------------------
  91. @IF101MI]Applicability to @NAME:
  92. @IF101MI]Since your firm has averaged over $10 million a year in gross
  93. @IF101MI]receipts for the last 3 years, it appears unlikely that it
  94. @IF101MI]would be able to qualify for this credit.
  95. @IF101MI]-------------------------------------------------------------
  96. @IF104MI]-------------------------------------------------------------
  97. @IF104MI]Applicability to @NAME:
  98. @IF104MI]Since your firm has averaged less than $10 million a year in
  99. @IF104MI]gross receipts for the last 3 years, it appears that it may
  100. @IF104MI]able to qualify for this credit.
  101. @IF104MI]-------------------------------------------------------------
  102.  
  103. Legislation enacted January 9, 1996 provides that, for those
  104. businesses that must apportion sales, payroll and property to
  105. Michigan, the apportionment formula (currently 50%-weighted
  106. for the sales factor, 25% each for payroll and property loca-
  107. ted in Michigan) will be even more heavily weighted in favor
  108. of the sales factor.  After December 31, 1996, the sales fac-
  109. tor will increase to 80% (payroll and property factors each
  110. 10%), and after December 31, 1998, the sales factor will be
  111. weighted 90%, the other factors only 5% each, in apportioning
  112. income to Michigan for purposes of the SBT.
  113.  
  114. The new legislation also broadens the small business exemption
  115. from the SBT, but reduces the SBT small business credit in
  116. some instances.